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本輪權重妖股為何是他們?

每日經濟新聞 2019-12-22 19:12:06

今天我們來聊聊本輪行情的權重妖股——兩連板的甦州銀行、四連板的南京證券,局長試著理出他們的妖股邏輯。

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各位周末好,我是局長,上次跟大家聊了南寧百貨的邏輯,也給大家理順了股權爭奪的邏輯。詳見12月9日的文章《》。

局長通過公開信息計算出,寶能系在南寧百貨的持股成本價為7.72元,按照12月20日的收盤價10.07元計算,浮盈30.44%。

今天我們來聊聊本輪行情的權重妖股——兩連板的甦州銀行、四連板的南京證券,局長試著理出他們的妖股邏輯。

銀行股兩連板其實並不少見,時間較近的有西安銀行9月初的兩連板,時間遠的更多;當然它也不能算妖,2017年5月初,無錫銀行四連板也震驚市場。今天我們就來聊聊為什麼資金會在這個時候選擇甦州銀行。關注“道達號”微信公眾號,用情緒寶及時了解市場情緒。

甦州銀行于今年8月2日上市,上市後的首份三季報顯示︰

從經營情況來看,甦州銀行上市之初定位深耕甦南本地,發揮市民金融、小微普惠之長的落實成效。而這一點,從其前三季度的資產負債情況里,個人存貸業務比年初顯著增長可以看出。

截至今年9月末,甦州銀行總資產3486.69億元,比上年末增長12.08%;貸款總額1508.79億元,比上年末增長9.95%。值得注意的是,在貸款增長構成中,對公貸款余額1016.88億元,比上年末增長5.07%;個人貸款余額540.69億元,比上年末增長了21.38%。

負債方面,截至9月末,甦州銀行存款總額2194.34億元,比上年末增長13.89%;其中,公司存款1188.6億元,比上年末增長6.87%;個人存款856億元,比上年末大幅增長18.02%;存貸比為72.73%,比上年末下降0.62個百分點。

報告期內,甦州銀行資產質量方面有了明顯改善。截至9月末,該行不良貸款率為1.52%,比年初下滑了1.43個百分點,在甦南數家上市銀行中不良率居于平均水平。撥備覆蓋率222.84%,比年初提升了約48個百分點。

甦州銀行今年三季度成功發行A股,募集的資金扣除發行費用後共25.70億元,全部用于補充核心一級資本,資本充足率得到明顯提升。截至第三季度末,該行核心一級資本充足率和資本充足率分別為11.31%和14.39%,較去年末分別上升1.24個百分點和1.43個百分點。甦州銀行在公告中稱,成功發行A股充分增強了本行風險抵御能力,同時減少資本對業務發展的約束,為本行今後各項業務持續健康發展提供了資本保障。

用靈魂三問來總結就是︰

1、甦州銀行主業︰攬儲(對公和個人)、放貸(對公和個人)、中間收入(零售);

2、甦州銀行主業優勢︰本地銀行優勢、個人存貸業務佔比在提高、資產質量明顯改善;

3、甦州銀行是否被低估︰肯定不低估,市淨率(PB)為1.3倍,排名銀行板塊第7名,除了寧波銀行(經濟發達地區地方銀行)和招商銀行(零售銀行代表),其余都是次新股銀行,籌碼並沒有充分換手。如果從基本面入手你是看不出什麼的線索的。

那麼邏輯可能就在事件型驅動上︰

事件一︰12月16日,甦州銀行公告擬發行可轉債,募集資金總額不超過50億元(含),募集資金將用于補充核心一級資本,提高資本充足率水平,進一步夯實各項業務持續健康發展的資本基礎。

想到這里,就要聯想到平安銀行,2018年12月27日,平安銀行260億元可轉債獲批,這對優化平安銀行的資產結構起到了很好的作用。

也恰恰是平安銀行,在銀行板塊里,今年它錄得了最大漲幅。

所以,甦州銀行的可轉債預案可能引起了市場資金的“條件反射”,進而讓甦州銀行獲得了更多資金的關注。關注“道達號”微信公眾號,用情緒寶及時了解市場情緒。

事件二︰12月18日,恆豐銀行千億定增,中央匯金將成第一大股東。

恆豐銀行是12家全國性股份制商業銀行之一。近年來該行變動頻繁,引發市場強烈關注。根據方案,恆豐銀行將非公開發行1000億股普通股股份,其中中央匯金投資有限責任公司擬認購600億股,山東省金融資產管理股份有限公司擬認購360億股。

“國家隊”對地方銀行的積極支持,客觀上提高了市場對地方銀行的估值預期,游資自然不會放過“借題發揮”的機會。就這樣,行業事件+公司事件共振,造就了甦州銀行的兩連板。

相比甦州銀行,南京證券的四連板可謂出盡風頭。

首先,它並不是最早的“吹號手”,12月13日那天中信建投要比南京證券早半小時封板,但憑借小于中信建投近20%的流通市值(12月13日收盤,南京證券流通市值為173.45億元,中信建投流通市值為212.98億元),炒作南京證券需要動用的資金規模較少。

其次,中信建投和南京證券都有輝煌的“妖股歷史”。根據股價歷史走勢顯示,在上市不足400個交易日的次新券商股中,出現5個交易日累計漲幅超過30%且出現連板的情形,券商板塊里面就只有中信建投和南京證券。

從這個方面來看,南京證券“變妖”的邏輯比較直觀︰

第一,有“妖股”歷史,這就是我們常說的“資金記憶”。關注“道達號”微信公眾號,用情緒寶及時了解市場情緒。

第二,市值較小,炒作投入資金規模較少,這就是我們常說的“小而美”,另外甦州銀行的流通市值,在股價爆發前期也不超過30億元。

說到“資金記憶”,可能很多普通投資者很陌生,但在打板族的圈子里,這是經常會被提起的名詞。簡單來說,就是在“X環境下,Y股走妖”,那麼下次出現類似X環境的情況,Y股大概率還會走妖。

最著名的“資金記憶”妖股就是*ST毅達(600610.SH)。當然,現在已成“垃圾股”。當年這只股票在2015年-2016年的股市異常波動期間可謂是出盡了風頭,下面所列數據足以證明它當年的“雄風”。

綜上所述,權重板塊出“妖股”的邏輯,除了事件性共振和“資金記憶”以外,還有一個重要的因素,就是流動盤較小。

其實還有一個因素——市場風險偏好上升,只有在市場回暖的時候,場外資金才會更大膽進場,而機會嗅覺最靈敏的游資,也會選擇在這個時間節點進場,批量制造“妖股”,也就是在這個時間窗口里,普通投資者擒獲“妖股”的幾率才會上升。

目前市場上用于觀察“市場風險偏好”的量化工具,只有道達號的情緒寶。關注“道達號”微信公眾號,進入道達號的“財富贏家學院”,成為學員就能使用該量化工具。

(本文內容僅供參考,不作為投資依據,據此入市,風險自擔)

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